7月28日,中共中央办公厅、国务院办公厅发布《育儿补贴制度实施方案》,从2025年1月1日起,无论一孩、二孩、三孩,每年均可领取3600元补贴,直至年满3周岁。 虽然此前已经有一些城市实施了育儿补贴政策,但此次以“国补”的形势推出,更具有普惠性。国家卫生健康委副主任郭燕红在新闻发布会上指出,“实施育儿补贴制度将帮助减轻家庭养育的负担,营造生育友好的社会氛围,更好地保障和改善民生。育儿补贴是新中国
2025年上半年,中国CPI同比增速为-0.1%,仍处于同比负增长区间;年内物价延续低位,通胀数据同比增速延续负增长。“低通胀”主要受国内需求、海外输入性因素及“内卷式竞争”三方面因素影响。 “低通胀”对实际利率下行有所干扰。截至6月,中国十年期国债收益率当月均值为1.66%,较2024年9月下行44BP,国内名义利率中枢明显下降。但需注意的是,据测算,6月中国实际利率均值为2.84%,较2
央行部署下半年七方面工作重点 8月1日,中国人民银行召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会,明确将落实落细适度宽松的货币政策,加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等,进一步深化金融改革和高水平对外开放,防范化解重点领域金融风险,扎实做好下半年各项重点工作,推动经济高质量发展。央行在部署下一阶段工作时,明确了七方面的重点工作,包括继续实施好适度宽松的货币政策、突
18.3% 耶鲁大学预算实验室8月1日公布的一项最新研究表明,截至7月31日,美国对进口商品征收的平均有效关税税率达18.3%,为1934年以来最高水平,关税政策将导致美国2025年和2026年实际国内生产总值增长率每年降低0.5个百分点。 59% “股神”沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司,2025年第二季度实现营收925.15亿美元,上年同期为936.53亿美元;归属于伯克希尔股东的
一级市场发行 2025年上半年,在化债政策背景下,城投债净融资额延续收缩态势;低利率环境下产业债发行放量,推动信用债(包括公司债、企业债、中期票据、短期融资券、定向工具、政府支持机构债、资产支持证券。)净融资额继续增加。2025年上半年信用债发行规模7.9万亿元,净融资额1.0万亿元,净融资额较2024年下半年、2024年同期分别增加3435亿元、2719亿元,其中产业债、城投债净融资额分别为1
上半年实现5.3% 的经济增长,展现出在外部多重不确定性中国经济的内生韧劲和政策发力的见效,有效需求不足的问题有所缓和。 面对复杂的外部环境,上半年中国经济实现了5.3%的增长,为全年实现经济发展目标任务打下了坚实的基础。下半年中国经济会如何演进,政策又会如何展开? 政策方面,重磅会议定下了基调。中共中央政治局7月30日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议强调,要“保持政策
7月15日,禾望电气(603063.SH)预计2025年半年度实现扣非归母净利润2.20亿-2.41亿元,同比增加34.91%-47.79%,业绩增长原因主要系新能源电控业务增长。 随着AI相关产业的市场预期高涨,该公司的股价自7月29日至31日持续大涨,禾望电气发布公告否认该公司涉及高压直流(HVDC)产品的传闻,并提示风险。在一年半的时间里,以禾望电气、中恒电气(002364.SZ)、科泰电
7月31日,大悦城(000031.SZ)发布公告,其控股子公司大悦城地产(0207.HK)董事会拟向除公司和得茂有限公司(公司控股股东中粮集团全资子公司)以外的大悦城地产其他所有股东提出私有化大悦城地产的建议,以协议安排方式回购计划股东所持大悦城地产普通股股份方式实行。协议安排生效后,大悦城地产的47.3亿股计划股份将被注销。作为对价,原持有计划股份的大悦城地产股东有权就注销的每股计划股份自大悦城
快递行业开启第二轮“反内卷”,7月17日,浙江义乌率先落地涨价措施,区域最低价标准由每票1.10元提升至1.20元。预计8月初,华南地区也将跟进涨价措施。 7月25日,申通快递发布公告称,拟以现金的方式收购丹鸟物流100.00%的股权,交易对价为3.62亿元,该笔交易被市场定性为国内快递行业通过并购整合缓解激烈的竞争。 另外,国家邮政局于7月8日明确表态,坚决反对快递行业“内卷式”竞争,整治末
宁德时代(300750.SZ)率先发布2025年半年报后,超预期又一次成为机构不约而同的结论。尤其是销售净利率,创下了宁德时代上市以来的同期新高。即使与上市以来历年相比,公司的盈利能力亦是历史最佳。 从收入构成看,宁德时代毛利率更高的海外市场持续高增长。产品上,产能不断扩大的同时,产能利用率重回高位。成本端如碳酸锂价格持续下行直接降低生产成本,推升宁德时代盈利能力。 事实上,在锂电池行业竞争中
截至8月4日,抗战题材影片《南京照相馆》累计票房已经达到15.36亿元,猫眼专业版预测其最终票房为41.20亿元。按照预测票房数据,2025年暑期档票房有可能追平2024年暑期档。而且,《南京照相馆》票房将超过《唐探1900》成为2025年中国电影票房总榜第2名,以及中国影史票房第10名。 《南京照相馆》主要出品公司分别是中影无锡、中国电影、幸福蓝海、横店影视、万达电影、上海电影等。企查查显示,
近期高层多次强调“反内卷”、“不再唯低价论”等原则,支持创新药械产业发展。券商分析认为,产业政策拐点已现,医疗器械板块估值和业绩有望迎来修复,重点提示关注医疗器械拐点投资机会。 据华金证券统计,截至2025年7月25日,医疗器械指数滚动市盈率为37.30倍,沪深300为13.51倍,医疗器械指数市盈率相对于沪深300当前值溢价率为176.16%,2010年至今均值溢价率为266.50%,当前值较
2025年以来,兴发集团(600141.SH)股价持续上涨,由最低的18.34元/股上涨至最高的26.43元/股,截至8月6日的涨幅为20.66%,跑赢上证指数同期8.72%的涨幅。一方面,兴发集团主要的磷化工业务由于磷矿持续高景气盈利保持增长,成为业绩保持相对稳定的基本盘;另一方面,公司的农药业务随着行业整体库存逐渐去化,补库存需求开始增长,而伴随供给的扰动,农药价格大幅上涨,农药业务即将迎来触
7月30日,华能国际发布火电行业首份半年报。根据公司披露,上半年,公司实现营业收入1120.32亿元,同比下降5.70%;实现归母净利润人民币92.62亿元,同比增长24.26%。 自年初以来,煤炭价格持续回落,带动火电板块盈利持续改善;新能源业务规模持续增长,推动火电公司业绩稳步提升。多家券商分析指出,三季度,煤炭价格预计同比仍有降幅,煤电盈利改善或将延续。 煤价低位运行 根据华能国际披露
7月31日,蔚来发布了乐道L90车型。之前两天理想汽车首款纯电SUV-理想i8正式上市。两家车企前后脚发布的两款新车一个共同点是主打六座/七座(简称六座)家庭市场,这成为车企争抢家庭市场的一个缩影。 进入2025年,车企新发布车型中,大型SUV市场争夺明显激烈,一个突出特点是多家车企开始陆续发布六座SUV,且多数定位于旗舰车型。有的车企将价格定位在每辆30万元以上,有的车企将价格下探至每辆20万
本轮牛市的核心指数 主持人:这黄金坑也太浅了吧!才震荡几天,马上就被抹平了,部分指数还创了阶段新高。泛舟解析一下吧。 泛舟:主要是核心指数中证2000和沪指。前者代表着中小市值成长科技,后者代表金融。其余均还在坑里窄幅震荡。 主持人:这两个指数是你一直看好的,特别是中证2000,4月9日触发了布局信号后,一路上涨至今,持续新高!这还能涨么? 泛舟:为什么不能?这是本轮牛市的
尽管4月份出现了一次深度调整,但从结果来看,港股的牛市脚步并未停下,公募的增持趋势亦未逆转。 截至8月4日,恒生指数及恒生科技指数2025年以来涨幅分别为23.30%及22.67%,4月初以来涨幅分别为6.98%及1.60%。恒生港股通创新药指数在该两个时间段更是分别录得98.62%及54.05%的涨幅。 赚钱效应之下,公募港股配置也再创新高。根据国泰海通研报数据,截至二季度末,主动偏股型基金
中央金融工作会议强调要加快建设中国特色现代金融体系,做好数字金融等“五篇大文章”。数字金融的发展,一方面能更好能够发挥金融作为资源配置的枢纽作用,促进各类优质生产要素向新质生产力顺畅流动,提升全要素生产率;另外一方面,数字金融创新有助于经济活动发展和提升金融服务质量,助力中国的经济增长模式由投资驱动向消费和创新驱动的转型。 公募基金作为重要的机构投资者,在中国金融体系中发挥着日益重要的作用。公募
3月5日,国务院总理李强在《政府工作报告》中指出要完善社会保障和服务政策,其中提到“制定促进生育政策,发放育儿补贴,大力发展托幼一体服务,增加普惠托育服务供给”,首次将“育儿补贴”写入政府工作报告中。半年不到,7月28日,《育儿补贴制度实施方案》印发,明确从2025年1月1日起,无论一孩、二孩、三孩,每年均可领取3600元补贴,直至年满3周岁。这一政策是新中国成立以来首次大范围、普惠式、直接性向群
本周一至周三,沪综指上涨2.08%,单周涨幅为年内第二大,仅次于截至1月17日当周的2.31%。如此强势上行,主因是债券利息增值税恢复开征,这一超预期事件或将打破“债强股弱”的长期格局。 引导债市资金转投股市 本周最大的全球事件是美股“衰退交易时刻”重启,债市涨股市跌的预期升温。美国劳工部“暴力调节”就业数据,7月份非农部门新增就业岗位缩减至7.3万人,且将5月和6月数据调减2
2025年游戏与动漫热度高涨,内容供需两旺、政策加持,AI技术与IP生态驱动产业升级。游戏人均付费创新高,国产动漫频出爆款,内容商业化能力增强。随着“情绪消费”不断升温,文化传媒行业有望实现中长期成长斜率上移。 动漫游戏热度攀升 景气度持续走高 1—6月国内游戏实际销售收入达1680亿元,同比增长14%,用户规模接近6.79亿人,均创历史新高。同期线下热度同步回暖,ChinaJ
8月7日,东阳光药(6887.HK)正式登陆港股,标志着中国首例“H股吸收合并私有化+介绍上市”方案正式落地,开创了中国创新药企资产证券化新范式。市场预计,随着创新药管线的逐步兑现及新产品商业化的落地,东阳光药未来有望成为千亿创新药龙头企业。 从上市首日市场表现看,东阳光药股价盘中大涨8.3%,市值一度突破357亿港元。市场研究人士认为,其在感染、慢病、肿瘤领域的创新能力,以及优质项目持
7月25日,银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告(2025年上)》(下称“《报告》”),《报告》显示,总体来看,2025年上半年银行理财规模回升,负债期限拉长,资产品类拓宽主要体现在封闭式产品期限拉长、增配公募基金等。 具体来看,《报告》主要有以下四个方面的内容: 第一,上半年,银行理财规模小幅增长至30.7万亿元,判断一季度债券市场调整是规模增长的拖累项,随着存款降息和居民
回顾2025年6月券商板块行情可知,6月券商指数逐渐转强,下旬转强趋势尤为显著,6月全月实现明显上涨。 具体来看,6月上半月,券商指数跟随各权益类指数缓步震荡走高,月中至中旬末同步出现明显回踩,并一度回吐了月内大部分涨幅,始终未能有效站稳4月7日的向下跳空缺口,整体走势依然明显弱于主要权益类指数。 进入6月下旬,券商指数连续三个交易日出现上涨,且涨幅逐日扩大、成交量也同步逐日放大,并于6月25
2025年8月1日,财政部、税务总局发布《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》(财政部税务总局公告2025年第4号,下称“《公告》”),自2025年8月8日期,对在该日期之后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入,恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在2025年8月8日之后续发行的部分)的利息收入,继续免征增值税直至债券到期。 险资新增配
8月1日,农业银行发行500亿元TLAC(Total Loss-absorbing Capacity,总损失吸收能力)非资本债券,加上6月底的300亿元,农行在2025年年内合计已发行800亿元TLAC债券。 据了解,本期债券发行分三个期限品种,其中“3+1”年期规模为300亿元,利率为1.85%;“5+1”年期规模为50亿元,利率为1.93%;“10+1”年期规模为150亿元,利率为2.15%
近期,银行理财子公司正以基石投资者身份深度参与A股和港股IPO市场,在为科技企业提供长期资金支持的同时,也为提升自身权益投资能力开创新局面。银行理财A股、港股IPO布局提速的趋势,不仅彰显了理财资金服务实体经济的创新实践,更折射出资本市场与产业升级的深度融合。 6月20日,光大理财以17元/股的申报价格参与深市主板拟IPO企业山东信通电子股份有限公司的网下打新,并成功入围有效报价,形成首秀示范效
刘润先生的《底层逻辑2》告诉我们,理解商业世界的基本逻辑是数学,因为数学思维可以帮助我们破解商业难题。刘润认为一个创业者、管理者或企业家,都有必要学习数学。我以为还可以加上投资者。因为数学是用来描述万物本质的语言,只有从数学上理解了一件事情,才会真正从本质上理解这件事情。这些数学包括四则运算、笛卡尔坐标系、贝叶斯定理、指数和幂律分布、方差和标准差、概率与统计以及博弈论。 成功率的计算 数学的语
我在2021年开始关注电信行业,经过深入调查研究,发现行业已出现经营拐点,其中“最弱小”的电信运营商中国联通H股的估值最低,成长性最好。 于是我在市场悲观时逆向建仓联通H股,在底部再加仓,先后经历错杀反弹行情、高息股行情和AI科技股行情,收获了超预期的丰厚回报。我整理了当初的投资分析、完整的投资过程,最后还总结了一些投资思考,与大家分享。 看好联通的三层理由 我曾在电信运营商工作了20多年,
在1991年致股东的信中,巴菲特写道:“评估一家企业最重要的决定因素是定价权。如果你有能力在不流失客户的情况下提高价格,那么你就拥有了一门非常好的生意。而如果你在提价10%之前还得祈祷,那你的生意就很糟糕。”2007年伯克希尔股东大会上,他进一步补充道:“最好的生意是那些年复一年提高价格,而客户却毫不在意的生意。” 提价,可以体现为企业主动提价,也可以是成本转嫁。当客户觉得换一家不够好、没法换、
近日,伯克希尔·哈撒韦发布了2025年第二季度财报。这是巴菲特宣布将于今年底卸任CEO之后,公司发布的首份业绩报告。 冷静评估经营表现 伯克希尔二季度营收925.15亿美元,同比微降1.22%;实现归属于母公司股东的净利润123.70亿美元,同比大幅下降59.2%。 二季度净利润显著下滑主要源于两方面因素:其一为对多年前投资的卡夫亨氏公司计提37.6亿美元减值准备;其二是股票投资市场波动,2
汽车整车行业,这个曾以轰鸣引擎象征人类工业巅峰的领域,如今正经历百年未有的剧烈重构。作为被其整体低估值吸引,并深度参与其中的一名投资者,我也被这个产业中无数企业的沉浮、技术路线的更迭与市场情绪的激荡起伏给教育得不轻。 从中得到了什么呢?我想,更多的是这个过程中的投资经验和系统性的思考。就让我以投资长安B的经历,来梳理这一思考过程。 汽车行业的本质与核心特征 整车行业是一个高资本密集、重资产经
两融突破2万亿 沪指继续冲高
沪市/深市主板观察
科创板/创业板观察
北交所观察
本周连涨天数居前个股
本周连跌天数居前个股
融资统计(8月1日~8月7日)
融券统计(8月1日~8月7日)
券商最新研报荐股一览
一周行业指数及重点行业个股表现(8月4日~8月8日)
一周市场热点及重点板块个股表现(8月4日~8月8日)