今年以来,高科技公司迎来一波上市潮,成为海内外资本市场的“新宠”,科技股也成为海内外投资者追捧的对象。这既是对中国经济结构转型和经济新引擎构建的阶段性肯定,展现了上述努力的成果,也必将为未来中国以创新引领发展提供应有的助力。 问渠那得清如许,为有源头活水来。中国经济的蓬勃发展,始终驱动着自身的转型升级。科创企业作为转型的抓手和转型的成果,近年来不断涌现,体现着中国经济的工程师红利和场景优势。
疫情以来,政府部门杠杆率呈现明显上升趋势,但GDP(国内生产总值)累计增速则稳中略缓,说明仅靠政府部门加杠杆已难以有效带动GDP快速增长,也即通过举债支撑经济增长的效率下降。当前我国面临产能过剩的压力,故应该从需求侧发力,通过扩大消费来缓解产能过剩和物价低迷问题。但这需要扩大政府和居民部门的消费。 我国政府消费占GDP比重约17%左右,明显低于日本、欧盟。当然,这可能与政府支出结构有关,比如,美
(《财经》2025年第19期“支付裂变:碰一下VS扫码”) 今年以来,不少商店的收银处都出现了一个显眼的“蓝色小圆环”,顾客轻轻一碰,就能完成点餐和支付。尽管“碰一下”2亿的用户规模与微信支付国内近10亿的用户规模相比仍有巨大差距,但在支付宝这场剑走偏锋的奇袭下,一场由支付方式变革引发的浪潮正从支付领域延伸至整个服务生态。 支付宝这场“换道超车”的布局虽开局良好,但要站稳脚跟仍需巨额人力、
世界贸易组织总干事伊维拉在2025年公共论坛期间致辞。摄影/江玮 今年9月,尼日利亚经济学家恩戈齐·奥孔乔-伊维拉开始了她作为世界贸易组织(WTO)总干事的第二个任期。与四年前刚上任时相比,全球贸易体系正因美国总统特朗普上台后发起的一系列关税举措陷入前所未有的震荡,以世贸组织为核心的多边贸易体制受到严重冲击,伊维拉所面临的是一个“关键、充满挑战和颠覆性”的时刻。 作为首位来自非洲大陆的世贸组织
英国商业贸易大臣彼得·凯尔。 中断七年之后,中英经贸联委会于今年9月在北京举行了第14次会议。 据中国商务部发布的消息,9月11日,商务部部长王文涛与英国商业贸易大臣彼得·凯尔,就贸易、投资、多边和区域等议题深入交换意见,达成广泛共识。王文涛表示,习近平主席和斯塔默首相会晤达成重要共识,为中英经贸合作指明方向。中英两国具有广泛共同利益,双边贸易规模大、投资领域广,经贸合作是中英关系的压舱石。
从年初DeepSeek横空出世到近期寒武纪短暂登顶A股“股王”之位,2025年开年以来,中国的科技企业快速崭露头角,并引发国内乃至全球投资者关注。 作为“培育战略性新兴产业的重要枢纽”和科创企业的“试验田”,中国的资本市场也在悄然发生变化:从A股到港股,正涌现出一轮硬科技上市潮。 今年以来,A股IPO(首次公开募股)市场呈现出明显的回暖迹象,尤其是在硬科技企业的占比方面,相较于2024年的
位于北京的中科寒武纪科技股份有限公司总部。图/视觉中国 随着A股市场步入新一轮“科创牛”,A股第一高价股随之易主,成为2025年资本市场的一大标志性事件。 今年8月27日,科创板国产GPU(图形处理器)芯片龙头公司寒武纪(688256.SH)于盘中触及1464.98元/股高点,股价首次超越白酒龙头贵州茅台(600519.SH),成为A股第一高价股。 不过,在短暂成为A股新“股王”后,寒武纪股
“凤凰羽翮非徒尔,上击浮云九千里。”该句诗的意思是,凤凰的羽毛和翅膀不仅是华丽的装饰,更可以直冲云霄、翱翔高空。 这亦是中信银行的现实写照:处于百年未有之大变局中,从容应对低利率环境、客户需求多元化等挑战,谋划未来的发展方向和路径,并以自身视角徐徐展开了一幅股份制银行在变革时代的生动图景。 度之往事,验之来事。近年来,中信银行聚焦价值创造,深化价值经营,扎实推进战略目标执行落地,“五个领先”银
2025年,券商财富管理转型进行到哪了? 随着A股市场回暖、交易活跃,券商财富管理进入顺风期。根据中国证券业协会公布的数据,2025年上半年全行业经纪业务净收入为688.42亿元,同比增长48%。Wind(万得)数据显示,上半年上市券商财富管理业务收入全部实现正增长。 从规模来看,合并后的国泰海通证券上半年财富管理业务实现营收97.72亿元,同比大增92.35%,中信证券以93.19亿元紧随其
当全球经济的潮汐在地缘政治的推动下波动加剧,当传统财富版图的边界因资本流动而产生变革,一场全球财富大迁移正悄然加速。而家族办公室,作为全球财富管理当中不可或缺的一环,其发展与变化正折射出全球财富的新范式。 高盛家族办公室倡议联席主管Sara Naison Tarajano表示:“家族办公室正在表达对长期增长的信心,同时保持谨慎的态度。它们准备坚持既定路线,但也会在私募信贷和公开股票等领域寻找有吸
香港维多利亚港。随着各家券商加大布局,港股市场已然从出海“桥头堡”升级为“战略高地”。图/法新 2025年,频频敲响的港交所铜锣、持续上涨的恒生指数,印证着港股的强势复苏。 “过去一年,香港交易所见证了中国科技力量的集中爆发,也见证了全球投资热情重回港股市场。”港交所行政总裁陈翊庭在出席2025港交所未来科技峰会时表示,“今年以来,新股发行规模大幅增长,截至8月底的融资总额达1345亿港元,较
每家基金公司都有其独特的投资风格,而国海富兰克林基金的风格则呈现出鲜明的“底仓型”特征:单一年份很难突出,但时间越长相对沪深300的超额收益越显著,同时能够保持更低的波动率。 这种“底仓型”风格的形成,与公司投研团队的结构密切相关。 Wind数据显示,截至2025年9月22日,国海富兰克林基金拥有17位基金经理,平均从业年限达8.61年,显著高于行业平均水平。稳定的团队保证了投资理念的传承和执
当下,白酒行业正深陷“消费转型期、渠道调整期、市场消化期”三期叠加的深度调整周期,产量下滑、利润收缩、库存高企成为行业常态。2025年上半年,全国规模以上白酒企业产量同比下降5.8%,利润下滑10.93%,行业平均存货周转天数高达900天,整体承压明显。 然而,贵州茅台却走出了“逆周期”行情:在高基数基础上,2025年上半年实现营业总收入910.94亿元、归母净利润454.03亿元,同比分别增长
随着公募基金费率改革迈入收官之战的第三阶段,行业降费潮持续涌动。 9月23日,全市场最大货币基金余额宝公告,将托管费由0.08%下调至0.07%。同日,易方达保证金收益货币基金、国新国证现金增利货币基金也公告下调管理费、托管费。 近期亦有多家管理费率较高的券商系货币产品相继发布费率下调公告,由0.9%降至0.3%及以下水平。不过,值得注意的是,此类下调并非满足广大投资者理财需求、降低基金投
近8000家上市公司数量、35万亿公募基金规模、基金行业服务8亿基金投资者……随着市场复杂度提升、投资者需求走向多元,中国资管业的升级早已成为行业发展的必然命题。 告别草莽时代,深耕精细化发展已是大势所趋,部分机构正以更积极的姿态迎接挑战。以中欧基金为例,这家素来以主动权益投资见长的公募机构,在牛熊转换中开始思考,如何利用平台为个体基金经理赋能,创造更稳定的阿尔法,以适配市场长期发展需求。
在权益投资领域,长期稳健的业绩表现往往源于深厚的投研积淀和科学的团队架构。 这一行业共识在华安基金的实践中得到了印证。无论是穿越市场周期的业绩成果,还是覆盖全维度的投研体系,亦或是层次分明的团队建设,均体现出其在主动权益投资领域的系统性优势。 2025年9月,华安基金召开了秋季专场投资策略会,其主动权益投资团队集体亮相,华安基金副总经理、首席投资官翁启森领衔,胡宜斌、栾超、苏圻涵、刘潇、刘
南方基金搭建起“经验可复制、观点可跟踪、行为可追溯、结果可解释”的投研框架体系,让数智化、平台化真正成为践行长期主义的“放大器”。图/IC 日月其迈,岁律更新。二十余载春秋更迭,中国公募基金行业在坚守与创新中不断成长,凭借专业的投资能力,在践行国家战略、服务实体经济、满足居民财富管理需求等方面发挥着积极作用。2025年5月,证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称《行动方案》),明
数据显示,2025年1月-6月,规模以上企业白酒(折65度,商品量)产量累计191.6万千升,累计下降5.8%。图/IC 2025年上半年,在宏观需求不足等因素影响下,头部白酒公司内卷加剧,行业整体呈现“量缩价跌、库存高压、消费分化”特征,深度调整趋势愈发明显,白酒上市公司业绩普遍受到波及。 同期,21家A股、港股白酒上市公司营业收入、归母净利润合计金额分别约为2423亿元、951亿元,同比均
白酒行业深度调整背景下,近年来业绩保持持续增长的白酒“生力军”今世缘(603369.SH)业绩也受到波及。 2025年上半年,作为江苏省第二大白酒公司,今世缘营业收入、归母净利润同比降幅均超4%。在诸多因素影响下,二季度公司营业收入、归母净利润同比下滑幅度均超29%。在此之前,2015年-2024年,公司业绩持续增长,营收于2023年突破百亿元。 “当前行业处于‘缩量竞争’阶段,消费需求不振、
2025年9月22日,德国柏林一家商场内销售的Labubu。图/法新 随着新一代年轻消费者购买力的快速崛起,消费市场出现了“冷热分化”的结构性变化趋势:食品饮料等传统消费板块近几年表现持续低迷,万得(Wind)数据显示,白酒指数自2022年以来持续下跌。但与此同时,盲盒潮玩、新茶饮、国货美妆等新消费企业因其符合时下消费潮流,业绩与股价逆势上扬。 蜜雪冰城(2097.HK,蜜雪集团)、老铺黄金(
香港中环街头。中国香港之于亚洲绿色金融的意义,是在“中国内地-中国香港-东南亚-全球”的区域协作链条中,扮演双向赋能的枢纽角色。图/中新 当全球可持续金融发展进入调整期,亚洲尤其是中国仍以坚定姿态推进绿色转型,成为全球绿色金融的重要引领力量。 9月12日,以“协同赋能,加速亚洲绿色转型”为主题的中国香港绿色周落下帷幕。这场汇聚全球政、商、学界绿色金融力量的盛会,不仅推动了政策引导、市场实践与学
马骏。图/受访者供图 八号风球未退,香港绿色金融周依旧准点开场。 在这场汇聚监管层、金融机构与企业代表的活动现场,香港绿色金融协会主席、北京绿色金融与可持续金融发展研究院院长马骏向《财经》提出一个硬核命题:推动“转型金融”从概念口号转变为可落地的工程化方案,核心在于做好五件事:统一分类法、明确企业转型规划和披露要求、扩容金融工具箱、释放政策定价信号、实现公正转型。 在马骏看来,对粤港澳大湾区
作为始终关注全球产融联动的权威媒体平台,《财经》持续见证全球创新资本格局的深刻变革。为记录这些变革背后的关键力量,《财经》发起“《财经》全球华人风险投资家&CVC系列评价”,致力构建全球一级市场投资领域的价值坐标。其中《财经》全球华人风投家TOP50评价聚焦在全球主要风险投资市场持续创造超额回报,以前瞻性布局推动技术变革与产业创新的华人投资领袖。 “全球华人风投家”群像洞察: 1.跨文
作为始终关注全球产融联动的权威媒体平台,《财经》持续见证全球创新资本格局的深刻变革。为记录这些变革背后的关键力量,《财经》发起《财经》产业资本&CVC系列评价TOP 50,分为产业资本&CVC投资机构和产业资本&CVC投资家两个部分,主要聚焦在产业集团中通过战略投资实现技术跃迁与生态重构优秀机构和掌舵者。 《财经》产业资本&CVC系列评价TOP50群像洞察: 1
为更精准地找寻和理解全球华人风投家的特质和成绩,《财经》启动“《财经》全球华人风险投资家TOP 50”,这也是《财经》首次针对全球华人风投家群体展开深入洞察和探究。 在过往的几个月时间里,由行业专家、学术机构、深度调研代表等组成全球华人风险投资家TOP 50评价组委会,通过公开申报和机构推荐的方式征集候选人,评价组委会进行多维度考察和打分排名,并通过多方数据进行交叉验证,并经综合考量后评出了
2025《财经》全球华人风投家Top50 颁奖典礼现场。 8月20日,《财经》杂志与福科无限主办的“全球华人风投家TOP 50颁奖典礼”在北京三里屯CHAO酒店举行。活动以“韧流长歌,共生无界”为主题,汇聚百余位投资机构代表、产业资本领袖及创业者,共探投资与创业新机遇,并为入选者颁奖。 联办传媒集团副总裁、《财经》杂志执行社长刘霄表示,过去一年,身处资本市场最前沿的一级市场经历了前所未有的周期
袁锋。图/受访者供图 少有人像袁锋一样,既在整车企业深耕十余年,又深度参与高规格的芯片创业。新能源汽车已经成为世界重新认识中国高端制造的注脚。在新能源汽车智能化加速、汽车芯片自给率依然较低的当下,他恰站在两个关键产业交汇处。 2021年,《财经》初次对话袁锋时,他38岁。那一年,中国新能源汽车销量增长157%,曾稍显沉寂的汽车投资赛道风起云涌,缺芯问题也正是那时开始成为新能源汽车交付的行业痛点
韩彦。图/受访者供图 德国,午后,韩彦打上一辆Uber,司机介绍他的座驾——一辆来自中国的吉利电动车。“比我原来那辆便宜一半,内饰更现代,交互系统更先进,开了两年没出任何问题。”他说,“如果它再不坏,我这辈子就为它代言。” 类似的对话,韩彦在过去一年听过多次——在沙特的创投论坛,在伦敦的街头,在德国的咖啡馆。这些都显示,中国科技和中国高端制造,正在悄然征服世界。 2008年,27岁的他加入光
曾玉。图/受访者供图 与和玉资本(MSA Capital)创始人、管理合伙人曾玉的对话于北京时间上午10点30开始,此时中东刚刚迎来清晨6点30,曾玉传来一张现场照片:晨光熹微,黄沙漫天——这是8月中旬,高温四十七八度的中东日常。这样的环境,正是她和团队全球扩张的真实日常。她以行动力著称,每天清晨便投身全球投资的第一线。 20年前,硅谷银行率团访华,拉开美元基金进入中国的序幕。作为中华创业投资
张璐。图/受访者供图 2015年,年仅25岁的张璐在硅谷创立Fusion Fund,这家从1500万美元起步的早期投资机构,如今管理规模已近6亿美元。在去年的第四期基金募集中,Fusion Fund在不到半年,超募了2倍多。 十年风投生涯,张璐已完成近百笔投资,投出了十多家估值数十亿的独角兽企业。她始终保持着一以贯之的投资方法论及长期愿景:专注于人工智能、医疗科技、深科技三个方向,并且只投To
“战争以一方放弃战斗意志时宣告结束。”这句话曾照亮施襄人生中的低谷。不到20岁,他便开始创业,经历两次破产、数次翻盘;30岁,他创立橡树林资本(Oak Grove Ventures),从创业者视角出发,为创业者服务。橡树林资本总部位于新加坡,投资组合中包括12只基金和60多个优质项目。 橡树林资本的投资不仅押注潜力,更参与项目的产业整合与运营提升。施襄既推崇制度化的理性分析,也珍视对“独特灵魂”
赵颂。图/受访者供图 消除贫困、零饥饿、气候行动……由联合国制定的17个可持续发展目标(SDGs),不仅定义了人类社会的未来方向,也成为衡量全球治理能力与领导力的重要标尺。在外界看来如此宏大而又充满挑战,而在躬身入局的人眼中,是连接不同的人与机构,做出更多微小的改变,探索不一样的未来。 赵颂便是这样的连接者和探索者,以极具前瞻性的战略思维、系统方法论与跨界融合力,率先构建起属于中国青年的全球可
佳腾电业董事长朱祚茂。 硬科技投资时代,中国包括产业资本CVC在内的风险投资机构偏好于投资那些在细分赛道处于头部,具有技术稀缺性和高壁垒,又在细分市场具有份额统治力的产业链强者。 佳腾电业(Wellascent,以下简称“佳腾”)即是扁线电机领域投资机构青睐有加的投资样本。 成立于2006年的佳腾,创立之初即聚焦扁线的研发、生产与销售,成为中国率先具备全尺寸扁线量产能力的供应商,在国内微细型
图/IC 春节期间的四川成都,卡美奥影院的1号放映厅内座无虚席,人们静静等待观看大卖的《哪吒2:魔童闹海》。放映厅的最后面,一台巴可SP2K-7SA电影放映机输入密钥,将拷贝在硬盘上的数字电影解构成光与影,期待为观众带来一场视觉盛宴。 这一天,类似的场景出现在全国数以千计的影院中。让人意想不到的是,许多电影放映机并非影院所有,设备所有权实际归属于租赁公司。卡美奥影院的这台巴可放映机,所有人便是