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商业观察

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2025年20期

《商业观察》是由中国商业联合会主管,全国服务科技信息中心、中国商业股份制企业经济联合会主办的一本高端商业杂志。

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特别关注 | 合资车企优惠收紧，价格战何时休

特别关注 | 合资车企优惠收紧，价格战何时休

价格战，这一商业竞争的锋利双刃剑，其本质在于企业间通过直接削减商品价格来激烈争夺有限的市场份额，尤为常见于市场趋于饱和、产品特性高度相似的行业环境中。回望中国汽车市场的发展历程，价格战的演变轨迹深刻映射了行业格局的变迁与消费者偏好的转变。 2000一2010年，中国汽车市场处于蓬勃发展的上升期，消费者对汽车的渴望与需求如同干涸之地逢甘霖，车企管理者们无需频繁祭出价格战的大旗，仅在传统的“金九
观察 | AI造富神话背后的收购潮

观察 | AI造富神话背后的收购潮

在2022年11月30日这一历史节点，ChatGPT的问世犹如一颗重磅炸弹，震撼了全球AI市场，迅速点燃了资本的狂热，促使大量资金涌人AI领域。OpenAI的估值在这一波热潮中飙升，目前已高达1570亿美元，彰显出AI已成为资本市场上另人瞩目的焦点与风口。人们普遍坚信，AI领域正孕育着一个比移动互联网还要庞大十倍的平台级机遇。在GPT-4问世仅20余天后，便有超过10家创业公司成功路身大模型竞
观察 | 从京城之战看前置仓的商业价值

观察 | 从京城之战看前置仓的商业价值

目前，在北京比较活跃的前置仓生鲜电商市场的玩家，主要有3家企业，小象超市、京东买菜、叮咚买菜。这3家企业在角逐生鲜小时达到家市场的“归属”。小象超市隶属于美团，当前正处于赛道中的热门位置，现在小象超市在北京的前置仓市场份额较大，也被更多的市场人士所看好。京东买菜则是新进玩家，目前虽实现了京城市场的基本覆盖，但业务模型更多的还是把京东商城原有商品库存前置到社区来做到家业务，由此而来可能的问题是，
观察 | 解码个性化定制的产业突围密码

观察 | 解码个性化定制的产业突围密码

在制造业转型升级的浪潮中，个性化定制正成为重塑产业生态的关键力量。作为国内领先的个性化定制供应链服务平台，以技术为引擎，搭建起连接需求端与供给端的数字化桥梁。近日，本刊记者专访公司创始人严祥平，从创业初心到战略抉择，从技术突破到市场突围，深度解码这家企业在产业变革中的创新实践。从职业困惑到产业洞察的觉醒本刊：请严总分享创立存钱罐科技的初心？最初设定的企业愿景包含哪些核心要素？严祥平
财经观察 | 基于GA-BP神经网络对生物医药企业价值评估

财经观察 | 基于GA-BP神经网络对生物医药企业价值评估

摘要：文章针对生物医药企业价值评估难题,提出GA-BP神经网络模型。该行业研发周期长、投入高、风险大，评估复杂。文章选取461家2023年A股生物医药公司，构建含14项指标的BP模型，并用遗传算法优化。结果显示，GA-BP模型预测市值误差仅 3.7% ，远低于BP模型。对比实验中，GA-BP平均误差率 0.012% ，远低于BP模型的 -0.386% 。文章为生物医药企业评估提供高效方法，助投资者明智决策，降低风险，提升效率。
财经观察 | ESG表现、分析师关注与会计信息可比性

财经观察 | ESG表现、分析师关注与会计信息可比性

摘要：随着“双碳”目标相关工作开展及对可持续发展和环境保护重视程度的不断提升，ESG（环境、社会、治理）指标体系逐渐成为衡量企业非财务绩效的重要指标。文章选取2013—2023年A股上市公司的相关数据，利用Stata软件分析企业 ESG表现对会计信息可比性的影响，检验分析师关注的中介效应。研究发现，企业的ESG表现对会计信息可比性存在显著正向作用。这一结论在替换变量、滞后期间、采用工具变量法、进行Heckman两阶段回归后依然稳健。同时发现ESG表现借助分析师关注路径，对会计信息可比性起促进作用。文章研究不仅丰富了ESG表现与会计信息可比性关系的实证研究，也为企业在提高会计信息质量方面提供了参考。
财经观察 | 物流企业数据资产价值评估研究

财经观察 | 物流企业数据资产价值评估研究

摘要：随着数字经济的蓬勃发展，物流行业正经历前所未有的变革。物联网（IoT）、大数据、人工智能（AI）等尖端技术的广泛应用，极大地推动了传统物流行业的转型升级，使得数据资源在物流企业中的战略地位日益凸显。在这个数据驱动的时代，数据已成为物流企业不可或缺的核心资产，其潜在价值不容小。文章旨在深入探讨物流企业数据资产的确定和价值来源，通过对数据资产的全面分析，揭示其在物流企业运营、决策和战略规划中的关键作用。此外，总结了物流企业数据资产评估的主要方法。同时，文章重点关注影响数据资产评估准确性的关键因素，找到物流企业数据资产价值评估中存在的问题，并根据问题提出针对性的建议，旨在为企业的持续发展提供有力支撑。文章通过研究，希望能够帮助物流企业更好地认识和管理自身的数据资产，为企业的持续发展和竞争力提升提供有力支持。
财经观察 | 基于生命周期和技术创新的高新技术企业价值评估研究

财经观察 | 基于生命周期和技术创新的高新技术企业价值评估研究

摘要：文章基于生命周期理论，通过定性与定量相结合方法对高新技术企业所处生命周期阶段进行划分，发现高新技术企业价值在不同阶段其构成和驱动因素不同，继而分析在不同阶段应采取的评估方法，同时合理引入技术创新这一非财务因素对评估模型进行改进，为高新技术企业价值评估提供新的思路，为投资者进行决策提供参考。
财经观察 | 分拆上市的动因及绩效研究

财经观察 | 分拆上市的动因及绩效研究

摘要：分拆上市作为资产重组方式，能拓宽融资渠道、改善经营、优化治理。我国分拆上市始于2000年，初期受政策限制和市场不成熟影响，成功案例较少。2019年，《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》实施，促进了分拆上市热潮，明确了分拆至境内上市路径。鉴于各市场板块政策差异，企业多选择科创板或创业板分拆上市。对首个成功实现主板分拆上市的企业进行探讨，填补了主板分拆上市研究空白，为理论框架构建提供研究，对完善我国资本市场分拆上市制度与实践具有重要参考价值。
财经观察 | 电子商务审计风险研究

财经观察 | 电子商务审计风险研究

摘要：近年来，中国电子商务蓬勃发展，成为消费增长与产业升级的关键驱动力。然而，电商企业因其线上交易主导、客户突破时空限制及收入核算更加复杂等特点，面临更为复杂的审计外部环境。为深入探究此问题，文章以电商企业A公司为案例，分析其审计风险，并提出以下建议：重视行业特性与预期数据分析、关注企业内部控制的制定与执行、紧跟政策动态并加强准则学习、培养复合型审计人才及开发统一审计软件，以优化电商审计方法。
财经观察 | 数据资产价值评估方法研究综述及展望

财经观察 | 数据资产价值评估方法研究综述及展望

摘要：随着数字化进程的加快，数据资产在各行业的重要性日益凸显，数据资产的价值不断被释放。在传统产业中数据应用在生产、管理与销售模式中，在新兴的数字经济领域，数据更是成为了企业创造价值的源泉。然而，数据资产的价值评估尚处于探索阶段，难以合理地评估其价值，关于数据资产的交易也尚未形成体系。文章通过文献研究，梳理了数据资产的概念内涵、价值构成、影响因素及其评估方法，最后对未来数据资产价值评估的发展趋势进行了展望。文章旨在为数据资产的理论研究提供借鉴，推动数据资产价值评估体系的构建，助力数字经济高质量发展。
财经观察 | 数字经济背景下完善我国财税政策的路径分析

财经观察 | 数字经济背景下完善我国财税政策的路径分析

摘要：随着数字经济的快速发展，我国财税政策面临着新的挑战和机遇。文章旨在探讨在数字经济背景下完善我国财税政策的路径。在数字经济背景下，我国财税政策需持续适应新的发展态势，以推动经济社会可持续发展。应强化税收征管能力建设，提升税收征管效率，并致力于降低税收成本，以实现税收公平和社会公正的目标。同时，优化税制结构并适时调整税收政策，能更有效地发挥税收的经济调控职能，促进产业结构的调整与升级。在数字经济背景下，完善我国财税政策需要从多个方面进行改革和创新。通过完善税收政策、加强跨国税收合作、创新征管手段、提高税收制度的灵活性等措施，为我国数字经济发展提供有力的支持。
财经观察 | ESG评级与企业价值评估研究综述

财经观察 | ESG评级与企业价值评估研究综述

摘要：文章基于国内近五年研究成果的系统梳理，分析ESG评级对企业价值形成的作用规律及其在估值实践中的具体应用。通过整合现有文献发现：企业在环境保护、社会责任和治理效能方面的表现通过直接和间接两种方式影响市场估值。具体而言，市场法通过识别ESG溢价优化可比公司选择，而收益法则借助现金流乘数调整等参数改良显著提高预测准确性。但研究同时揭示，现有评估体系存在本土化指标缺位、跨行业适应性不足及数据采集标准化欠缺等挑战。未来需构建符合中国制度特征的ESG评价维度，开发基于行业特性的动态权重模型，建立监管部门主导的ESG数据共享平台。研究对完善可持续发展价值衡量体系具有理论参考价值，为投资机构优化ESG策略提供方法论支持。
财经观察 | 数字普惠金融：推动共同富裕的 “隐形翅膀

财经观察 | 数字普惠金融：推动共同富裕的 “隐形翅膀

摘要：数字普惠金融能够提高普惠金融服务的便捷性和可行性，是实现共同富裕的助推器。文章基于2016—2020年3期中国家庭追踪调查（China Family Panel Studies，CFPS）数据，采用双重固定效应模型实证分析了数字普惠金融发展对共同富裕的影响及机制。研究发现，数字普惠金融发展对以家庭富裕度和城乡发展共同度衡量的共同富裕具有显著的正向影响；数字普惠金融对共同富裕的影响存在年龄和学历异质性；数字普惠金融会影响微观家庭经营性收入和宏观城乡收入差距，进而影响家庭富裕度和城乡发展共同度。文章所提供的数字普惠金融发展影响共同富裕的经验证据，可为政府采取积极措施引导数字普惠金融发展，促进居民收入增长和优化收入分配格局以实现共同富裕提供科学依据。
财经观察 | 金融科技对企业新质生产力的影响研究

财经观察 | 金融科技对企业新质生产力的影响研究

摘要：金融科技的快速发展正深度重塑企业生产力的演进逻辑与企业价值创造模式。文章聚焦金融科技对企业新质生产力的影响机制，用2012—2022年A股上市公司的数据实证分析并检验发现金融科技能够显著提升企业新质生产力；机制检验表明，金融科技通过缓解融资约束和增加企业研发投入来促进企业新质生产力的发展。
管理方略 | 数据资产评估与披露研究：数字经济时代的机遇与应对策略

管理方略 | 数据资产评估与披露研究：数字经济时代的机遇与应对策略

摘要：在数字经济时代，数据资产是企业竞争力的关键组成部分。文章探讨了数据资产的评估方法，包括成本法、市场法、收益法及综合评估方法，分析了各自的优缺点，并提出实际应用中的选择策略。同时，针对数据资产在财务报表中的披露问题，讨论了现行会计准则的局限性及企业的创新做法。未来，制定专门的数据资产披露准则、引入非财务指标、发展评估技术及加强监管将是提升数据资产透明度和可靠性的关键方向。通过科学评估和准确披露数据资产，企业能够提升管理水平和市场竞争力，为投资者提供更全面的信息支持。
管理方略 | 基于因子分析法的医药生物行业财务绩效评价

管理方略 | 基于因子分析法的医药生物行业财务绩效评价

摘要：随着社会经济的快速发展和医药生物行业的竞争加剧，企业的财务绩效评价成为衡量其运营状况、指导战略决策的重要工具。文章以医药生物行业为研究对象，构建了包含盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力等多维度的财务绩效评价指标体系，利用因子分析法综合评价医药生物公司财务绩效水平，旨在为医药生物行业的未来发展提供更加具有针对性和实效性的建议。
管理方略 | 数字化转型提升我国制造业出口竞争力的路径研究

管理方略 | 数字化转型提升我国制造业出口竞争力的路径研究

摘要：研究基于OECD数据库数据测算中国制造业全球价值链(GVC)参与度和分工地位指数,发现其呈现出“深度参与，低端地位”的特征，亟待进行数字化转型升级。利用2012—2022年上市公司微观数据深入探讨企业数字化转型对提升中国制造业全球价值链地位和出口竞争力的作用。研究表明，数字化转型通过促进技术创新、提高生产效率和企业韧性来提升出口竞争力，结论经稳健性检验支持。该研究为企业更好地融入全球价值链、提高出口竞争力找到了新的研究证据，也为企业数字化相关政策的制定与调整提供了一定的参考价值。
管理方略 | 中国对非洲清洁能源投资现状与路径优化

管理方略 | 中国对非洲清洁能源投资现状与路径优化

摘要：中国在清洁能源开发与利用方面处于全球领先地位，长期以来为非洲清洁能源发展持续提供助力。非洲可再生能源富足且电力需求庞大，中非在此领域合作基础良好、互补性强，过去几十年已开展众多水电、太阳能等项目。然而，当下合作也面临挑战，如政策支持不足、输电困境、融资难题及能源竞争压力等。但中非清洁能源投资合作潜力巨大、前景广阔，机遇挑战共生。因此，需正视当前合作现状与挑战，从制定专属策略、携手国际金融机构、推动中企海外拓展、提升非洲本土能力等维度，探索合作新路径，以实现中非清洁能源合作新突破与可持续发展。
管理方略 | 老字号品牌价值评估研究综述

管理方略 | 老字号品牌价值评估研究综述

摘要：随着社会经济上涨及互联网时代的不断发展，市场持续开放，一项产品是否能够持续不断发展下去，与企业如何树立品牌形象从而打造属于自己的品牌价值是密不可分的。然而，当前我国在品牌价值尤其是老字号品牌价值评估工作的实务展开中仍存在不少阻力。为解决以上问题提供思路，文章首先研究消费者视角、财务视角、市场视角这3种不同视角下的老字号品牌价值，分析国内外对于品牌价值评估方法的研究进展，进而引出有何种因素会影响品牌价值评估。结合评估视角、评估方法及重要影响因素三大角度，为评估实务工作的展开提供参考。
管理方略 | 数据要素定价研究梳理与策略探讨

管理方略 | 数据要素定价研究梳理与策略探讨

摘要：文章通过分析我国数据要素市场的发展现状，梳理数据要素定价的相关研究，探讨数据要素定价策略，指出：数据要素定价受多种因素影响，需采用差异化定价策略以满足不同层次消费者需求；政府应建立有序的竞争制度，确保市场竞争充分性和数据产品价格透明度。未来，数据要素定价研究将结合多学科知识，国际化趋势将日益明显。因此，需持续关注数据要素市场发展动态，加强数据要素定价理论研究和实践探索。
管理方略 | 沱江流域的高质量发展：以内江区域品牌化为路径

管理方略 | 沱江流域的高质量发展：以内江区域品牌化为路径

摘要：文章以沱江流域高质量发展为研究对象，以内江区域品牌化为路径，探讨了区域品牌化助力区域经济高质量发展的策略组合及其实践应用。文章首先阐述了沱江流域高质量发展的内涵，强调了文化与经济协同发展的重要性。接着，提出了区域品牌化助力区域经济高质量发展的可行策略，包括战略导向、利益相关者参与和目的地品牌识别与形象塑造。通过内江区域品牌化建设的实践历程，展示了区域文化品牌、产业品牌和媒体品牌的建设成果。最后，针对沱江流域高质量发展，提出了构建流域协同品牌化战略联盟、推动产业品牌联动与升级、强化文化品牌传播与生态共保等路径建议。研究结果表明，区域品牌化是推动区域经济高质量发展的重要手段，内江的实践经验为沱江流域其他地区提供了有益的借鉴。
管理方略 | 注册制改革、信息披露质量与IPO定价效率

管理方略 | 注册制改革、信息披露质量与IPO定价效率

摘要：在新《中华人民共和国证券法》实施的背景下，文章基于创业板注册制改革试点，采用双重差分方法，分析了 2020年创业板注册制实施前后3年的数据变化，深入探究注册制改革对IPO定价效率的影响及其作用机制。研究发现，注册制改革显著提升了IPO定价效率；进一步研究发现，注册制改革通过提升信息披露质量提升IPO定价效率，验证了优质的信息披露是提升市场定价效率的关键因素。加强信息披露的透明度和质量，减少行政干预，对提高资本市场的效率和公正性具有重要意义。
管理方略 | 数字普惠金融对区域经济的影响研究

管理方略 | 数字普惠金融对区域经济的影响研究

摘要：文章以双向固定效应模型为理论基础，借助长江经济带地级市数据，研究在数字普惠金融的发展下区域内经济的整体发展趋势。研究发现，数字普惠金融对区域经济增长具有显著的正向影响，且对经济发展的促进作用最大的是数字金融使用深度。此外，文章还进行了稳健性检验和异质性分析，进一步验证了结论的稳健性。最后，文章提出了完善数字普惠金融基础设施、优化产业结构、合理调整政府干预等政策建议，以期为促进区域经济增长提供理论依据和实践指导。
管理方略 | 数字化与绿色经济融合：理论、挑战与路径

管理方略 | 数字化与绿色经济融合：理论、挑战与路径

摘要：在中国经济发展步入新阶段之际，文章聚焦于对数字化转型和绿色经济融合情况的探讨，这一融合，不单单是中国经济朝着高质量发展迈进的关键要点，更是成为有力驱动全球经济向低碳、高效、可持续发展方向转型的关键力量。文章深度阐释数字化及绿色经济的基础理论，着重对二者的协同效应展开探讨。在对数字化与绿色发展的融合进程开展分析时，聚焦其面临的如技术壁垒、资金投入短缺、政策落实困难等挑战，提出具有针对性的政策及战略建言，旨在强力促进数字化与绿色经济的深度交融，进而推动中国经济实现高质量发展目标。
管理方略 | ESG披露视角下藏药企业绩效研究

管理方略 | ESG披露视角下藏药企业绩效研究

摘要：在我国人口老龄化不断加深及医疗改革的背景下，医药行业迎来巨大变革。如何在资源整合中提升企业价值，获得更多的发展机会，是医药行业亟需应对的挑战。文章以2015—2023年A企业年报、社会责任报告数据为样本，以传统财务指标为基础，结合ESG中环境、社会、公司治理维度，构建企业绩效评价体系，对以A企业为例的藏药企业绩效进行研究，为藏药企业绩效评价提供一定的参考借鉴，并基于评价结论对藏药企业绩效提升提出建议。

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